麻烦不断 科伦药业扩张之痛正在显现

　　 

科伦药业最近麻烦不断。4月26日，被媒体质疑产品质量有问题。5月3日，因违规未披露信息被四川证监局处罚。5月9日，这家公司宣布临时停牌。并购快速扩张、膨胀成为销售收入过百亿元的现代化大型医药集团，扩张之痛正在显现。　　在大输液行业里，毫无疑问科伦药业是一位后来者。但这位后来者用短短十年的时间，挤掉了过去大输液行业的四大家族，尤其是上市后，疯狂并购顺理成章地坐上了国内大输液行业的第一把交椅。

价格对目标客户进行渗透，开始积累自己的财富。

　　上个世纪90年代末期，大输液市场以250毫升、500毫升的大容量注射剂多见，且以普通型输液为主，产品已近饱和，市场竞争白热化。科伦的新卖点就是以100毫升的小品规治疗性输液冲击市场，普及冲击疗法的概念，并以新产品的定位进行推广。科伦找到了新的利润增长点，于是创造性地提出了小规格输液产品的理念，科伦销售量呈井喷之势。全球最大的输液制造商。

　　2010年，科伦药业上市后，在超募资本的配合下，刘革新更是加大了自己的扩张版图，实现全国战略布局。由于运输原因，大输液市场具有明显的地域性特点，因此通过横向并购能够使科伦药业迅速扩张市场覆盖范围，进一步扩大市场领先地位。　　科伦药业使用自有资金4050万元受让河南安阳大洲药业有限公司的股份。股权转让完成后，公司持有安阳大洲实收资本90%的份额，并使其成为控股子公司，扩大河南的市场份额。科伦药业以2430万元的价格收购广东庆发药业有限公司100%的股权，并承担广东庆发截至2010年12月31日包括诉讼、仲裁在内的不超过1 .237亿元的所有债务。依照计划，科伦药业后续还将对广东庆发投入1.5亿左右的资金，以进一步扩大其 产 能 。 紧 接 着 ， 科 伦 药 业 动 用2.465亿元的超募资金收购蔡焕镜等四位股东持有的浙江国镜药业有限公司85%股权。　　2011年，科伦使用4 .26亿元超募资金，收购了崇州君健塑胶有限公司100%股权。2012年，科伦又使用17649万元超募资金对青山利康进行增资扩股，完成交易后占青山利康注册资本56%。国际的股东君联实业和中华药业签署《股份买卖协议》，约定分别以港币5.25亿元的价格收购两名股东各自持有利君国际的1 .8亿股股份。本次协议股份转让完成后，科伦药业将持有利君国际合计3 .6亿股股份，成为利君国际第一大股东。　　目前一些尚未被科伦药业并购的大输液企业都称，科伦药业的速度太疯狂了，完全将大输液药品当作了快速消费品的模式来销售。一方面，挤压掉了行业内的很多企业，另一方面大力推广大输液产品对临床使用产生了影响。

　　5月3日，科伦药业收到四川证监局下发的《关于对科伦药业采取责令改正措施的决定》等3份处罚文件，对董事长刘革新、副总经理潘慧、董秘熊鹰等6名高管提出警示。警示的缘由是，2011年科伦药业使用4.26亿元超募资金，收购了崇州君健塑胶有限公司100%股权，但在收购事项中，公司没有真实准确地披露交易双方的关系。因为交易对方君健塑胶的实际出资人为四川惠丰投资，而惠丰投资的实际出资人则主要是公司和科伦集团(公司实控人刘革新控制的企业)员工。

　　“我们不知道科伦怎么能把价格做到这么低？这么低的价格如何保证产品质量？”记者采访的不少大输液企业相关人员都有这一疑问。但是，科伦药业副总葛均友最近两度以接受媒体采访的形式，强调钠钙玻璃瓶装碳酸氢钠注射液的安全性。发展计划也受到政策挤压。科伦在2012年报里首次提出了“三发驱动”战略。其中，第一是输液，第二是抗生素全产业链，第三是高技术内涵药，包括针对大病种的仿制药、创新药、新型给药系统和生物技术药。

　　但抗菌药物管理政策从紧，无疑对科伦又是当头一棒。国家卫计委5月7日公布了《关于进一步开展全国抗菌药物临床应用专项整治活动的通知》。该《通知》强调，二级以上公立医院。严格控制抗菌药物购用品种、品规数量。综合医院住院患者抗菌药物使用率不超过60%，门诊患者抗菌药物处方比例不超过20%，急诊患者抗菌药物处方比例不超过40%，抗菌药物使用强度力争控制在每百人天40D D D s以下。　　收购利君意在石家庄四药项目获国家发改委核准批复。

　　利君国际的核心资产是石家庄四药，科伦收购利君国际意义就在于此，而且终于能与华润双鹤同竞争华北市场、平分秋色。北京、陕西、天津等地市场份额领先。2010年，非PV C软袋输液实现首次外销东南亚，高端输液产品强势打入国际市场。该企业2007年借壳利君国际在香港上市。

　　根据利君国际披露的今年一季度业务数据，该公司今年前三个月的营业额为7.05亿港元，比去年同期增长16.7%，毛利率为44.1%，比去年同期提升2 .1个百分点。其中，静脉输液产品营业额较上年同期增加了32.7%达到3.98亿港元，占公司总营业额的56.4%。　　“应该说，成功将石家庄四药纳入囊中算科伦近年收购最有价值的一笔。”一位分析人士指出，从分地区收 入 看 ， 科 伦 今 年 华 北 销 售 下 降3%，因为这里是石家庄四药的核心市 场 。 华 东 微 增2 %， 华 中 增10%，这里华润双鹤的力量较强。分地区的收入增长情况表明，科伦在核心市场的掌控力强，但是在华北、华东面临的竞争压力是很大的，输液业务的增长压力很大。

　　科伦公告指出，收购利君国际，可进一步完善和优化公司输液业务产品体系和结构，有利于强化公司产业区域布局、充分发挥招投标优势及实施国际化发展战略，有利于构建公司抗生素全产业链，加快形成新的经营增长点。观察。